收官!2020多重利好助涨 黄金创历史新高!

2021-01-04 10:12     MT4下载

  金价昨日大涨,最高触及1899美元。财政刺激前景将美元推至两年多以来最低水平,支撑了黄金。不过,新冠疫苗在全球推出和风险偏好增强,限制了金价的涨幅。

  现货黄金今日有所下跌,因对明年经济复苏的希望增强了风险偏好,不过我们仍可以看到这种贵金属将以10年来最好的表现结束今年。

  回看黄金的表现,今年黄金创下历史新高,而上一个高点还在2012年,那是美国金融危机之后,黄金创下的高点,国际黄金打到1912一线,之后一路走低,在1000左右企稳震荡、盘整,在2018年中美两国发生贸易战,之后黄金一路高歌勐进,这几年国际问题也比较多且复杂,除了中美之外,中东地区也不太平,总是会有摩擦,所以地缘又推动了黄金的快速上涨。

  截止目前,现货黄金价格报1894.72美元/盎司。

  多重利好带动金价上涨

  原因一

  2020年,新冠疫情发生后,全球主要经济体大规模释放流动性,以防发生流动性危机和金融危机,然而,在资金面宽松背景下,企业、居民、政府都可能增加债务。利率下行一致性预期强化后,有可能助长杠杆交易和投机行为,催生新一轮资产泡沫。

  从美元利率角度来看,美元名义利率下行,但是通胀温和回升,美元实际利率由此转为负值,并持续到2020年12月。而美元实际利率是持有黄金的机会成本,美元实际利率和黄金价格呈现负相关关系。

  原因二

  美国财政赤字攀升,公共债务膨胀,进一步削弱了美国经济的竞争力。如果再考虑到美联储资产负债表的扩张,美元流动性泛滥,美元汇率在2020年整体呈现贬值的势头,从而刺激黄金价格上涨。

  原因三

  另外,在美元实际利率下行的驱动下,黄金投资需求一度大幅冲高。黄金的需求是决定黄金中长期价格走势的主导因素,尤其是黄金的投资需求,这里面体现在全球黄金ETF的规模上。截至2020年12月24日,全球最大的黄金ETF——SPDR的黄金持有量在8月一度攀升至1267.96吨的高点,去年同期800—900吨。

  原因四

  四是通胀预期,在全球经济逐渐恢复但流动性撤出相对缓慢的情况下,市场担忧疫情期间各主要经济体注入的流动性会导致通胀回升。如果考虑到经济体供应恢复弱于需求,因此通胀预期持续升温。黄金在历史上一直作为对冲通胀的一个重要资产备受资金青睐,通胀预期会助涨黄金的涨势。

  2021黄金如何走?

  展望2021年,对于贵金属市场来讲,有分析认为大的逻辑依然不会变,套用流行的一句话叫:百年未有之大变局!在这变局之中大国竞争的烈度只会更大不会小,局部的热战依然有可能发生,这都会继续催生黄金白银来的避险属性升温。

  同时,疫情的影响也并未解除,加上全球的货币超发,各大央行大放水,可预见的通胀只会更多,不会少。

  对于黄金后市Axi首席全球市场策略师Stephen Innes表示,"在第一季之前,美元将大幅走软,金价将在明年一开始就大幅上涨。"他补充称,“通胀仍是金价走势的关键因素。"今年,为缓解经济受疫情冲击而采取的前所未有的刺激措施和低利率政策,令黄金受益,因为黄金被视为对冲通胀的工具。Innes称,"一旦通胀进入明年第二季度,而且实际上达到很高水平,美联储就会开始收紧货币政策,而此时黄金的处境将变得棘手。"

  从技术面来看,现在黄金价格回到了2011年9月的历史高点。事实是,价格仍在不断形成上移的高点和低点,这是令人鼓舞的。

  斐波那契延伸位突出了可能的目标。从月线图的技术角度来看,这还不是最成熟的趋势。这表明未来还有更多的上行空间。

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